金融投资报记者 薛蕾信誉约炮
近日，线上文玩拍卖平台微拍堂向港交所递交招股讲明书，拟在港股挂牌上市。一家鲜有耳闻的线上文玩拍卖公司，居然将主要依赖线下模式发展的文玩行业搬到了线上发展，还走到了IPO这一步，不少投资者对此暗意战栗，这个微拍堂究竟什么来头?
年来回总额超400亿元
天眼查显露，微拍堂母公司为杭州微拍堂文化创意有限公司，缔造于2014年，是一家应对类C2C拍卖平台，主要通过移动互联网本事为用户提供疏导共享、商品购买功能。
值得细心的是，微拍堂背后的老本力量绝顶淳朴。缔造于今，微拍堂共阅历了五轮融资。2016年，曾先后继承过来自德同老本和腾讯投资的Pre-A轮和A轮融资，融资金额划分是2000万东说念主民币与2000万好意思元。2018年，其又继承了马笛儿投资B轮融资，2021年，公司又赢得IDG融资。
而微拍堂与腾讯的关系还有更深一步的发展。招股书显露，2016年9月，杭州微拍堂及现存推进与深圳市腾讯创业基地发展有限公司签订增资公约，深圳腾讯首肯认购微拍堂的注册老本，对价为800万元，接头认购已于2016年10月28日完成。在上市重组前，腾讯抓有微拍堂1.87%的股权。
从发展现象来看，陈诉期内，微拍堂年GMV(商品来回总额)均超过400亿元，2020年甚而超过500亿元。2021年其订单总额超过8千万单，注册商家达到33.1万名，注册用户达7414.62万名。其活跃卖家达到7.86万名，活跃买派系量达到390.65万东说念主，每笔订单平均销售金额为475元。
招股书显露，陈诉期内，微拍堂总收入划分为4.73亿元、10.7亿元和9.78亿元，年内净利润为别为1.37亿元、5382万元和1.42亿元。其收入主要分为三大板块，划分来自佣金、平台职业年费和线上营销职业费，其中主要以佣金为主。2019年、2020年和2022年，微拍堂的佣金收入占总收入百分比划分为57.1%、64.0%和63.2%。
在非香港财务陈诉准则计量下，微拍堂2019年、2020年和2021年经退换的净利润划分为1.88亿元、1.42亿元和1.93亿元。毛利率愈加凝视，陈诉期内，毛利润均保抓在70%以上，划分为71.9%、76.1%和76.9%，呈逐年上涨态势。
性高潮手脚线上拍卖平台，微拍堂的销售成本并不高。陈诉期内，微拍堂每年的销售成本齐未超过300万元，而这大约亦然其能竣事70%以上高毛利的贫困原因。
APP上还卖二手手机
在招股书中，微拍堂将我方定位为中国最大的文玩电商平台。金融投资报记者下载并体验微拍堂APP后发现，固然有着文玩电商平台之称，但其售卖的居品却不仅仅文玩。
掀开微拍堂APP，把柄教养弃取我方感有趣的限制，就地便可进入首页。首页会把柄你弃取的限制推送不同骨子。在分类一栏，微拍堂将扫数居品分为八大类，外加品牌馆和匠东说念主名家。
微拍堂APP截图
记者弃取了玉翠珠宝、工艺作品和紫砂陶瓷手脚有趣导向，之后便松驰翻阅保举界面，除了感有趣的骨子外，系统还为记者保举了某品牌二手手机、304不锈钢筷子、不锈钢大勺子、指甲刀套装、增压花洒套装等居品。
在微拍堂购买居品共有两种购买方式。一种是竞拍模式，价高者得;另一种是一口价直拍，一次订价，无需二次喊价。在应对媒体平台上有不少东说念主暗意，在微拍堂上购买居品，一般齐会弃取竞拍，秉着捡漏的想想竞价。而在微拍堂首页上方，甚而特意开发了捡漏专区。不外，能捡漏的是少数。
金融投资报记者体验后发现，与传统线下竞拍不同的是，微拍堂内的不少居品标价齐是“0”，由竞拍者自行喊价，居品不同涨价幅度亦不同。但标价“0”并不料味着不错0元拿到，如一款英国奥克米洛腕表，虽标价0元起，但涨价幅度高达1389元，意味着至少得花1389元才智购买到这款居品。
屡陷售卖伪物风云
文玩行业是否安妥线上来回，是一个值得掂量的话题。文物古董价钱腾贵，线上购买能否保确凿个大问题。线下古玩来回商场尚且鱼龙夹杂、真假难辨，遑论构兵不到什物的线上平台?
为保证来回进程顺畅，微拍堂遴荐了一系列刚硬门径。在APP首页保举上方，有特意的鉴宝一栏，发帖东说念主发送要刚硬的居品和居品刻画，再由行家进行刚硬。现在，该社区已有8.8万篇刚硬贴，浏览次数达到1251万次。此外，行家还会不定时的进行鉴宝直播。进入直播间后，点击肯求刚硬按钮，上传图片和居品刻画，列队刚硬。在线上图文刚硬以外，微拍堂还开发了“鉴真阁”一栏，分为AI在线鉴识和邮寄刚硬。不同居品需要破耗的用度不同。
微拍堂在招股书中败露了部分刚硬门径：平台推出了能产生长期、独到以及不成转变记载的“有证链”讨论。有证链不错使刚硬机构能够颁发数字化、可精良、不成转变、加密及定制化的刚硬解释。刚硬机构进行刚硬法子的接头数据会长期记载于有证链中。罢休2021年12月31日，已有26家刚硬机构使用有证链发出超过1600万项刚硬解释。而“鉴真阁”职业已与超过20家赢得认证的刚硬机构缔造了职业联结关系。
然则，这些刚硬职业却并未彻底让微拍堂赢得用户信任。2021年3月，央视财经记者在微拍堂以190元的捡漏价钱拍到一幅标称为现代画家、好意思协会员马海方的早期作品，被马海方本东说念主刚硬为仿品;另一幅以500多元购买确现代画家、好意思协会李毅的《南疆秋韵图》相同被画家本东说念主定为赝品。
至于微拍堂自己提供的保真承诺及理赔门径，据中国破钞者报报说念，微拍堂APP首页有“1000万破钞者保险基金”字样，平台解释“若刚硬为伪物，运转1000万破钞者保险金赔付机制”。但关于是否真的插足了1000万资金，金融投资报记者接头微拍堂客服，得到的复兴是“这仅仅一个称号，有一些合适的赔付金额云尔”，同期也无法拿出赔付案例。
除了媒体陈诉，在新浪黑猫投诉平台，微拍堂投诉量达到2312条，货不合板、居品乱来、暗里扣除卖家保证金、对犯法商铺莫得处罚等投诉较多。在招股书中的风险辅导中，微拍堂也明确写到：平台上销售的假冒、未经授权或者侵权商品，可能毁伤平台声誉、缩短品牌价值、窒碍已缔造的信任。
在疫情影响、快递物流问题、如何选品保管居品类别的受宽饶进度等尚未处置的问题眼前，文玩电商微拍堂能否奏效IPO，赢得更多老本可爱，仍待不雅察。